大财优配APP下载坤元资产FOF生态圈前三季度17家硬科技企业登陆资本市场迄今累计上市111家

当前，新一轮科技革命与产业变革纵深加速演进，硬科技日益成为抢占未来制高点、重塑国家竞争力的关键变量。在这一时代洪流中，中国硬科技企业正批量登上资本市场舞台。

作为长期聚焦硬科技领域的专业投资机构，坤元资产在金秋收获“硬核”果实。仅今年前三季度，坤元资产FOF生态圈共有智谱（02513.HK）、长鑫科技（688825.SH）、燧原科技（688801.SH）和宇树科技（688836.SH）等17家硬科技企业登陆资本市场，另有2家顺利完成IPO注册，且全部聚焦硬科技，覆盖底层算力芯片、半导体核心器件、智能装备等产业关键链条。截至目前，坤元资产FOF生态圈累计上市企业已达111家。

顺势谋局，乘势而上

全球产业格局深度调整背景下，科技创新成为大国竞争核心支点。硬科技产业重心由技术攻关、原型验证，加速转向千行百业落地应用。耐心资本也持续向底层硬核创新汇聚，一批长期打磨的科创企业迎来资本化窗口期。

政策层面，国家持续加码硬科技方向，提升资本市场对科创企业的包容度。科创板“八条措施”稳步落地，持续强化硬科技定位；港股18C机制，为尚未盈利但技术过硬的科创企业打通上市通道，企业成长路径愈发清晰。

资本端的变化同样明显。国家集成电路产业投资基金三期落地，存储芯片、先进封装、AI算力芯片等方向被列为重点支持领域。险资、社保基金、产业引导基金也在加大硬科技配置。多层级资本协同发力，从早期融资到IPO，为硬科技产业形成跨周期资金托举。

在市场需求侧，更是迎来了爆发式的释放。AI大模型的广泛应用带来了对算力和芯片的海量需求，加上国产替代进程的全面提速，半导体、高端装备、AI应用等领域的订单量呈指数级增长，为企业的业绩兑现提供了坚实支撑。

当政策窗口、资金流向和市场需求走到一起时，坤元资产之前投入的那些技术型“硬核”企业，迎来了收获期，形成一个能持续产生回报的投资循环。这一成绩的取得，离不开政策、资本与市场的三重共振，也与坤元资产前瞻布局国家战略方向的决策息息相关。

协同布局，聚链成势

布局并非一蹴而就，而是沿着清晰的产业逻辑逐步落地。坤元资产FOF生态圈年内上市的17家硬科技伙伴，紧扣新技术发展方向，完整覆盖硬科技从底层核心硬件、基础算法到终端产业应用的全链条，形成覆盖全面、各环节互相支撑的科创产业网络。

AI算力赛道筑牢国产人工智能底层底座。“全球大模型第一股”智谱聚焦通用大模型与MaaS平台建设；天数智芯（09903.HK）深耕通用GPU，兼容主流计算生态；燧原科技（688801.SH）走DSA专用AI芯片路线，自研架构独立演进；爱芯元智（00600.HK）则主攻端侧AI视觉芯片，是“中国边缘AI芯片第一股”。四家企业技术路线各异，却共同覆盖了从算法模型到算力硬件的完整链条，解决的是国产AI算力的基础能力问题。

半导体赛道攻坚芯片国产替代关键环节。长鑫科技、盛合晶微（688820.SH）、云英谷科技（03310.HK）和琻捷电子（06675.HK）覆盖了存储芯片、晶圆级先进封装、显示驱动芯片、汽车传感芯片四大细分领域的关键环节，嘉立创（001232.SZ）则以一站式产业互联智造平台赋能电子制造全链路，共同助力半导体产业链国产化突破。

机器人与智能装备赛道助力制造业智能化转型。宇树科技是A股“人形机器人第一股”，梅卡曼德（09615.HK）深耕工业3D视觉，拿森科技（02261.HK）主攻智能汽车线控底盘，凯乐士（02729.HK）专注智能仓储物流，创想三维（03388.HK）则是3D打印龙头。从前沿的具身智能到人形机器人，到产业端的智能物流与3D打印装备，机器人正加速从实验室走向车间产线，契合重大应用场景培育方向，为制造业高端化、智能化升级提供核心硬件支撑。

AI for Science正重塑生物医药产业新格局。坤元资产FOF生态圈中，北芯生命（688712.SH）和天辰生物（01779.HK）代表了两大不同的突破方向。北芯生命聚焦心血管精准介入诊疗设备，产品面向全球市场，打破了进口设备在介入诊断领域的长期垄断；天辰生物专注过敏性与自身免疫疾病领域的生物大分子药物，填补了国内相关疾病治疗药物的空白。

生态为基，向实而行

17家硬科技企业集中登陆资本市场，正是坤元资产FOF生态圈坚守产业投资逻辑，久久为功的必然收获。

硬科技投资的特点众所周知：研发周期长、技术迭代快、前期投入高。单一项目或单一赛道的投资，很容易受技术路线变化或行业周期波动的影响。坤元资产通过FOF生态圈搭建了一个跨赛道、跨企业成长阶段的投资网络，覆盖从早期种子阶段到成熟期的完整链条。坤元资产不仅向FOF生态伙伴提供资本支持，还承担连接资本与产业的纽带角色，致力于搭建技术、资本、产业资源有效连接的生态圈。

这种FOF生态圈具有双重优势。一方面，避免过度依赖某一条技术路线，降低单一方向的风险。另一方面，依托全产业链布局，可以更快抓住产业升级过程中涌现的机会。从底层算力芯片、半导体器件，到机器人装备、新能源、生物医药，布局沿着硬科技产业的发展脉络一步步展开，形成产业要素彼此支撑的科创集群。

恒生活携手清华大学深圳国际研究生院发布的《2026下半年全球经济展望及投资策略报告》指出，下半年科技投资的重点将从技术突破转向产业落地。在人工智能应用、国产半导体、商业航天、人形机器人及AI for Science五大赛道中，具备硬核技术壁垒、能够实现商业化落地的科创企业，将持续获得资本市场的认可，长期耐心资本在硬科技领域的价值将进一步凸显。

今年前三季度，坤元资产FOF生态圈成功上市的17家伙伴企业，已精准覆盖其中人工智能应用、国产半导体、人形机器人、AI for Science四大赛道。随着蓝箭航天等FOF生态伙伴上市进程加速，年内有望实现五大赛道全覆盖。这一布局，正是对坤元资产多年坚持“投早、投小、投长期、投硬科技”理念的最佳印证。

多年来，坤元资产紧扣国家科技创新战略，在硬科技垂直赛道持续深耕，陪伴一批初创企业完成产品商业化落地，最终登陆资本市场。截至目前，坤元资产FOF生态圈的111家上市公司，已覆盖人工智能、半导体、具身智能、新能源、生物医药等一系列国家级战略赛道。

伴随科技自立自强从战略共识走向产业实践，硬科技赛道正从“单点突破”迈向“系统优势”，长期成长红利仍处于加速释放的早期阶段。展望未来，坤元资产将继续依托FOF生态圈，坚守耐心资本定位，持续发掘前沿硬科技初创企业并连接产业上下游资源，在助力更多科创企业发展的同时，实现科技创新、产业发展与长期资本价值的多方共赢。

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